Semana climática y de informes de Argentina

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20/4 al 24/4

Chicago Board of Trade (CBOT)

Soja (posición mayo 2009)

Los futuros de soja finalizaron la semana en U$S 382,23 por tonelada. La oleaginosa comenzó la semana como seguidora de los mercados externos (petróleo, acciones), y con ventas de farmers que provocaron debilidad en los precios. Sin embargo, fuertes compras estratégicas de China y estimaciones de que la producción de soja para la Argentina caería a 36 millones de toneladas, otorgaron sesgo alcista a las cotizaciones.
El informe semanal de exportaciones resultó agradable para el mercado: 1,44 mill. de tns., entre el actual y el próximo año comercial.
La soja estuvo rodeada de buenas noticias esta semana, sin embargo el extenso rally iniciado semanas atrás podría tomarse un "descanso" antes de ir por nuevos máximos.

Maíz (posición mayo 2009)

Los futuros de maíz finalizaron la semana en U$S 148,42 por tonelada. El grano comenzó la semana con noticias de tinte negativo: posibles limitaciones al uso de pesticidas de los farmers estadounidenses por parte del Gobierno, así como también medidas anti - ethanol tomadas en California. Sin embargo, la humedad que retrasaba la siembra recortó las pérdidas.
El grano encontró las buenas nuevas en el informe de exportaciones del USDA: 1,284 millones de toneladas para el actual y el próximo año comercial, por encima de lo esperado por el mercado. Esta noticia se vio opacada por la expectativa de clima más seco de cara al futuro, permitiendo avances en la siembra.
Buenas noticias de exportación y disciplinadas (y escasas) ventas de los farmers habilitarían un pequeño rally para el maíz.


Trigo (posición mayo 2009)

Los futuros de trigo finalizaron la semana en U$S 195,57 por tonelada. El cereal comenzó la semana afectado por la caída de acciones y crudo, pero beneficiado por la depreciación del dólar.
El mal estado de los cultivos por cuestiones climáticas otorgó soporte de precios importantes. A esto deber sumársele el lento avance de la siembra del trigo de primavera, por las lluvias.
El informe semanal de exportaciones fue de 431.500 tns., superior a lo esperado por el mercado.
Problemas climáticos en EE.UU. y el resto del mundo, así como también una demanda que poco a poco se fortalece le otorgan soporte a los precios del trigo de cara al futuro.

Semana de informes, semana mixta

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6/4 al 9/4

Chicago Board of Trade (CBOT)

Soja (posición mayo 2009): MANTENER

Los futuros de soja ganaron U$S 4,23 por tonelada, al cerrar el jueves en U$S 370,02. La oleaginosa comenzó la semana marcada por la caída de los mercados accionarios y la apreciación del dólar. Sin embargo existían soportes de precios dados por las escasas ventas de farmers, importantes compras de fondos y bajas en las proyecciones de producción de sudamérica (especialmente en Argentina y Paraguay).
La atención durante toda la semana estuvo centrada en el día jueves, día de informes del USDA. El de exportaciones semanales de EE.UU. resultó algo por debajo de las expectativas del mercado: 431.500 tns. para el actual año comercial. A pesar de este dato, el informe de Oferta y Demanda resultó grato para los comprados: los stocks finales para EE.UU. ascendieron a 165 millones de bushels, por debajo de los 170 esperados por el mercado. Los stocks mundiales también resultaron en baja (45,84 millones de bushels) respecto del informe de marzo (49,95 millones de bushels). Otro dato que resultó en soporte de precios fue la proyección para la producción argentina que cayó 4 millones de toneladas desde la proyección de marzo (que fue de 43 millones de tns.).
El panorama de corto plazo para la soja aparece despejado de malas noticias, con los farmers corridos de las ventas hacia niveles cercanos a los U$S 400 por tonelada e importantes compras de fondos.



Maíz (Posición mayo 2009): COMPRAR

Los futuros de maíz perdieron U$S 5,61 por tonelada al cerrar el jueves en U$S 153,64. El grano comenzó la semana como un seguidor de los movimientos de la soja y el trigo. La debilidad relativa proviene del temor que existe a que los farmers continúen vendiendo su producción en torno a los U$S 157,50 por tonelada.
Como en el resto de los granos, el día de los informes del USDA fue seguido con mucha atención. El informe semanal de exportaciones resultó alcista, con otra semana con ventas al extranjero por encima del millón de toneladas, esta vez fue de 1,06.
El informe de Oferta y Demanda resultó levemente positivo, con stocks finales de EE.UU. en 1,70 millones de bushels, algo menos de lo esperado por el mercado. Los stocks mundiales también cayeron de 144,6 millones de bushels en marzo a 143,3 en el actual mes.
El maíz continúa mostrando sólidos números de exportación y una oferta que lentamente va retrocediendo ante la creciente demanda. Los farmers podrían retirarse de la venta en U$S 157,50 para situarla en niveles superiores, ante este contexto. El precio de cierre del jueves tienta a la compra.




Trigo (posición mayo 2009): MANTENER

Los Futuros de trigo perdieron U$S 15,24 por tonelada al cerrar el jueves en U$S 191,81. El cereal comenzó la semana afectado negativamente por la baja del mercado accionario y la apreciación del dólar. Sin embargo el clima adverso para la cosecha (muy frío y húmedo) actúo como soporte de precios.
El informe de exportaciones semanales del USDA resulto bajista: 431.500 tns. debajo del mínimo de 450.000 tns. esperado por el mercado.
El informe de Oferta y Demanda resultó de la siguiente forma: Stocks finales para EE.UU.: 0,696 millones de bushels en línea con lo esperado por el mercado, sin embargo los stocks mundiales resultaron mayores 158,1 millones de bushels en abril frente a los 155,85 millones de marzo. Este último dato fue tomado de manera negativa por los mercados.
El trigo no termina de convencer a nadie, en un sentido o en otro, dado los erráticos números de stocks y de exportaciones.


Renovado optimismo para los commodities agrícolas

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30/3 al 03/4

Chicago Board of Trade (CBOT)

Soja (posición mayo 2009): MANTENER

Los futuros de soja ganaron U$S 28,84 por tonelada, al cerrar el viernes en U$S 365,79. A principios de la semana, la soja se vió afectada negativamente por la apreciación del dólar y la caída del crudo. Sin embargo, hacia el martes la atención se centró por completo en el Informe del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) sobre siembra y reservas de granos, el cual fue muy alcista: el USDA proyectó la siembra de soja en 76 millones de acres, cuando el mercado esperaba 79,6. Por otro lado los stocks trimestrales fueron de 176,8 millones de toneladas cuando el mercado esperaba 178,1 millones.
Ya descontado el informe la oleaginosa se fortaleció por las subas en mercados accionarios y dólar depreciándose. A esto se sumo la escasa venta de los farmers y las grandes compras de fondos.
El informe de exportaciones semanalaes también fue alcista: 599.800 tns. para el actual año comercial.
Ante el conjunto de buenas nuevas, los farmers decidieron correr sus ventas a niveles más altos de precios. La percepción de una mayor inflación mundial también brinda soporte, pero aún existe incertidumbre sobre el panorama de la demanda del grano para la campaña 2009/10.


Maíz (Posición mayo 2009): MANTENER

Los futuros de maíz ganaron U$S 6,89 por tonelada al cerrar el viernes en U$S 159,25. Inicialmente el grano se vio perjudicado por caídas en petróleo y acciones, a pesar de que las tormentas en el oeste de EE.UU. retrasarían la siembra de primavera.
El informe del martes del USDA resultó neutral: la estimación de siembra fue de 84,99 millones de acres, cuando el mercado esperaba 84,5. Los stocks trimestrales fueron de 6,958 mil millones de bushels, 52 millones de bushels menos de lo que esperaba el mercado. Sin embargo, el maíz logró fuertes ganancias arrastrado por la soja.
Pasado el informe el grano logro seguir subiendo gracias a un informe de exportaciones alcista: 1.251.400 toneladas para el actual año comercial. A pesar de este dato positivo, las subas fueron acotadas por las ventas de farmers en torno a los 400 centavos de dólar por bushel (alrededor de U$S 157,5 por tonelada).
Las ventas de los farmers continúan, por otra parte los buenos números de exportación pueden hacer correr su precio de venta hacia arriba, aunque esto demoraría algún tiempo.


Trigo (posición mayo 2009): MANTENER

Los Futuros de trigo ganaron U$S 20,66 por tonelada al cerrar el viernes en U$S 207,05. El trigo comenzó la semana con subas por efecto arrastre de la soja. El informe del martes fue neutral para el cereal: la siembra proyectada fue de 13,3 millones de acres cuando el mercado esperaba 13,6. Los stocks trimestrales ascendieron a 1,037 mil millones de bushels, 25 millones de bushels menos de lo que esperaba el mercado.
A lo largo de la semana, un cojunto de factores continuó brindando soporte a los precios del trigo: inundaciones en sectores de las Grande Planicies de EE.UU. que retrasan las siembras, mercados externos favorables ( suba de crudo y S&P) y depreciación de dólar, sentimiento de que la crisis económica esta haciendo piso, grandes compras de fondos, entre otros. Estas noticias hicieron pasar inadvertido el neutral dato de exportaciones semanales: 283.500 tns.