Commodities agrícolas bajan a tono con la visión pesimista sobre la economía mundial

16/02 al 20/02

Chicago Board of Trade (CBOT)

Soja (posición Marzo 2009)

Los futuros de soja perdieron U$S 34,17 por tonelada, al cerrar el viernes en U$S 316,92. Los nuevos signos de una recesión que se profundiza, hicieron caer al mercado accionario, fortalecieron al dólar y provocaron una caída generalizada de los commodities, entre ellos la soja. A ello debe sumársele el pronóstico de mayores lluvias para Argentina y la mejora de los cultivos en Argentina y Brasil. Procesadores industriales chinos advirtieron una caída en sus márgenes, provocando un mayor deterioro de la demanda mundial.

La noticia positiva de la semana estuvo dada por el informe semanal de exportaciones del USDA, las ventas salieron mejor de lo previsto: 1.180.200 tns., sin embargo no fue suficiente para evitar que la oleaginosa siga cayendo.

Maíz (posición Marzo 2009)

Los futuros de maíz perdieron U$S 5,11 por tonelada al cerrar el viernes en U$S 137,89. El grano cayó siguiendo lo que ocurría en el mercado accionario. Crece la preocupación en EE.UU. por temores a que la destrucción de demanda interna (de ethanol y alimentos para ganado y aves) continúe si la recesión empeora y por surgimiento de Brasil como poderoso competidor en los mercados externos. El clima se vuelve con el tiempo un tema menos importante para el maíz, dado que para Argentina y Brasil el desarrollo del grano es más tardío que para la soja.

El dato positivo que determinó la recupareción del maíz hacia el jueves estuvo dado por el informe de exportaciones, que volvió a estar por encima de lo previsto por el mercado: 1,332 millones de toneladas, aunque a pesar de este dato, muchos analistas creen que no se alcanzarán las modestas proyecciones de ventas lanzadas por el USDA para Estados Unidos.

Trigo (posición Marzo 2009)

Los Futuros de trigo perdieron U$S 5,87 por tonelada al cerrar el viernes en U$S 190,89. El cereal se mostró esta semana como seguidor de la soja y del mercado accionario estadounidense. Además se vió perjudicado por la apreciación del dólar, que hace al trigo de EE.UU. más caro y menos competitivo a nivel mundial. Durante la semana surgieron rumores de que Rusia debería liquidar parte de sus stocks por falta de almacenamiento ante la cosecha que se aproxima.

Las pocas noticias positivas de la semana estuvieron dadas por la falta de lluvias en las Grandes Planicies de EE.UU., y por el informe de exportaciones de USDA que ascendió a 433.400 tns., una cifra dentro del rango esperado por el mercado, de entre 250.000 y 450.000 toneladas.

Semana bajista para los commodities agrícolas

09/02 al 13/02

Chicago Board of Trade (CBOT)

Soja (posición Marzo 2009)

Los futuros de soja perdieron U$S 16,72 por tonelada, al cerrar el viernes en U$S 351,09. Los factores fueron múltiples, sin embargo, el más importante continúa siendo el pronóstico de lluvias para el área de soja en la Argentina.

A comienzos de semana, el USDA informó el recorte de la estimación de producción para Argentina y Brasil a 43,8 y 57 millones de toneladas, respectivamente. El organismo también dio a conocer el día martes el Informe de Oferta y Demanda, el cual salío alcista, por mejores exportaciones a las previstas y stocks finales en línea con lo esperado por el mercado. Sin embargo, el grano no pudo lidiar con un crudo en baja y las malas expectativas sobre la economía mundial. Los mayores pronósticos de lluvias para la semana entrante en Argentina también fueron tomados negativamente y anularon el efecto alcista que el reporte de exportaciones semanal del USDA dió a conocer el jueves (1.069.300 tns frente al rango de 550.000 - 750.000 tns esperadas por el mercado) haciendo cerrar al grano en baja esta semana.

Maíz (posición Marzo 2009)

Los futuros de maíz perdieron U$S 5,52 por tonelada al cerrar el viernes en U$S 143. Este grano continúa moviéndose al ritmo de la soja (afectada a su vez por el clima). EL USDA redujo su estimación de producción para Argentina y Brasil por severas sequías. El informe del organismo dado a conocer el martes fue entre neutral y alcista, con exportaciones en línea con lo esperado (28,8 millones de bushels) y stocks finales menores a lo esperado por el mercado (1,79 millones de bushels contra 1,825 millones esperados). También el informe de exportaciones semanales dado a conocer el jueves fue positivo, sin embargo el maíz no pudo sostener su cotización debido a las ventas de grandes fondos, motivadas por el pesimismo sobre el futuro de la economía mundial, y la forma en que esto afecte a la demanda de maíz ( mayormente por cierre de plantas de ethanol y menor demanda para alimentación de animales).

Trigo (posición Marzo 2009)

Los Futuros de trgio perdieron U$S 7,90 por tonelada al cerrar el viernes en U$S 196,76. El cereral se ve influenciado por los movimientos de la soja y por fundamentos propios. Entre ellos encontramos la mejor situación de la sequía en China por lluvias y riegos artificiales, haciendo que este país no compre masivamente en el mercado.

El informe del martes del USDA resultó entre neutral y negativo, con exportaciones de 19 millones de bushels (el mercado esperaba entre 13 y 15 mill.) y con stocks finales de 655 millones de bushels, levemente superior a lo esperado. Otro informe del organismo, dado a conocer el jueves, sobre exportaciones semanales salió en línea con lo esperado (411.700 tns.), sin embargo esto no bastó para evitar que el cereal cerrara la semana en baja.

Semana mixta para los commodities agrícolas

02/02 al 06/02/2009

Chicago Board of Trade (CBOT)

Soja (Posición Marzo 2009)

Los futuros de soja cerraron la semana en alza (U$S 367,81 por tonelada) luego de arrancar en el terreno negativo. Entre los fundamentos que hicieron retroceder al grano a comienzos de la semana tenemos el contexto negativo marcado por la baja del crudo, el mercado accionario y la apreciación del dólar. La debilidad de la demanda interna (provocada por la caída del stock ganadero en Estados Unidos) y externa (por la escasa presencia de China como comprador) sumado a las lluvias registradas en el área sojera a comienzos de semana en Argentina y Brasil son también factores explicativos de las bajas iniciales. Sin embargo a partir del miércoles comenzaron a surgir noticias y datos que actuaron como soportes y acrecentadores de los precios, entre ellos encontramos principalmente los recortes de las estimaciones de producción de soja para la presente campaña en Argentina (azotada por la peor sequía en 40 años) y Brasil, menos lluvias de las esperadas y la posibilidad de que el rescate financiero llevado a cabo en EE.UU. podría iniciar un proceso de mayor inflación mundial que beneficiaría a los commodities.

Maíz (Posición Marzo 2009)

Los futuros de maíz cerraron la semana en alza (U$S 148,52 por tonelada). El grano se mostró toda la semana como seguidor de la soja. Inicialmente se vio afectado de manera negativa por la baja del crudo, el mercado accionario y la apreciación del dólar. A su vez la cotización también se vio perjudicada por la expectativa de que los farmers estadounidenses vendan su producción en grandes cantidades a estos precios. Otro fundamento negativo fue el temor a una caída de la demanda de maíz para alimentación de animales ( por la baja en el stock ganadero de EE.UU.) asi como también aquella dirigida a la producción de ethanol por el cierre de fábricas. Como ocurrió con la soja, a mitad de semana surgieron fundamentos que actuaron como soportes de precios: la reducción de la estimación de producción en Argentina y Brasil por las sequías, el efecto inflacionario que traerían los rescates financieros de EE.UU., y el informe de exportaciones lanzado por el USDA, superior a lo previsto.

Trigo (Posición Marzo 2009)

El futuro de trigo finalizó la semana en baja (U$S 204,66 por tonelada). Aquí también se vio la influencia negativa a comienzos de la semana provocada por la apreciación del dolar, y por la baja del crudo y el mercado accionario en menor medida. Sin embargo, el cereal no pudo recuperarse en el resto de la semana como si lo hicieron el maíz y la soja, debido a incertidumbre sobre la demanda externa, a la expectativa de mayores lluvias en Texas, Oklahoma y sur de Kansas (afectadas por una sequía) y a que las estimaciones de producción para India y Australia no variaron

Claves de la semana: Informe de Oferta y Demanda de USDA (martes).